外匯交易員準備迎接聯準會按兵不動的利率決策

新聞摘要：由於勞動力市場信號疲軟和內部意見分歧，聯邦儲備官員對於何時恢復降息存在分歧，而市場預期則傾向於年底前至少會有一次降息。

新聞導語：2025年7月30日，儘管有跡象顯示勞動力市場正在降溫，且需要重新調整貨幣政策，但聯邦儲備官員對於啟動降息仍持猶豫態度。在本週於華盛頓特區舉行的聯邦公開市場委員會會議上，可能有兩位理事持反對意見，這引發了對未來經濟行動的疑問。

新聞正文：

聯邦儲備官員間的最新討論顯示，對於潛在的降息措施存在分歧，委員會內部出現了顯著的分裂。隨著美國面臨錯綜複雜的經濟信號，市場觀察者正密切分析即將由主席傑羅姆·鮑威爾及其他投票成員發表的聲明，以確定央行的下一步行動方向。

聯準會內部的三大思想陣營

分析聯準會當前立場，對於何時及如何降息存在三個明顯不同派系：

• 耐心的鷹：這個由多位聯準會官員組成的團體強調維持利率的重要性，以確保通膨受到控制。儘管他們承認通膨有正面發展，但對於過早降息持謹慎態度，擔心可能導致通膨再度上升。

• 數據依賴的中間派：這些官員認識到，在做出重大政策轉變之前，需要更明確的數據。他們對可能的降息持開放態度，並將決策與即將發布的就業和通脹報告相結合，這些報告將有助於制定委員會未來的行動方向。

• 鴿派倡導者：聯準會內部的一小部分人主張應主動降息以支持勞動市場和經濟成長。他們認為，當前的經濟不確定性需要提早採取行動，以預防市場進一步下滑。

聯準會內部的分歧前所未有，兩位理事已表示準備提出異議。聯準會理事克里斯多福·沃勒和監管副主席米歇爾·鮑曼預計將表態支持立即降息，這使得本週的會議對未來貨幣政策的走向至關重要。

勞動力市場軟化與通膨動態的證據

近期經濟數據顯示勞動力市場逐漸軟化，這可能影響聯準會的決策過程。如果失業情況更加明顯，可能會增加在即將舉行的會議上降息50個基點的可能性——此舉將標誌著聯準會長期策略的轉變。相反，若就業數據保持穩定，聯準會可能會謹慎行事，並開始以較慢的25個基點步伐展開降息週期。

德國商業銀行外匯分析師Michael Pfister指出：「聯準會此舉可能需要勞動力市場進一步疲軟。官員們可能只有在勞動力市場持續惡化、走向失業的情況下，才會傾向於降息50個基點。」

此外，關於降息的預期也有所變化。市場目前預期美聯儲將與已經降息的歐洲央行（ECB）同步行動。儘管美聯儲目前暫停利率調整，這種同步性因影響貨幣匯率動態（尤其是歐元/美元水平）而具有新的意義。

對外匯市場的影響

市場預期反映了這種猶豫不決。目前的指標顯示，除非聯準會的利率預期下降速度比歐洲央行更快，否則美元可能維持強勢。聯準會更靈活的立場被視為對美元的正面信號，維持交易員的看漲動能。

此外，英鎊正經歷一波上漲。不受聯準會和歐洲央行更激進調整的影響，英國央行（BoE）預計降息空間有限，這鞏固了市場對英鎊的看好觀點。菲斯特評論道：「市場似乎持類似看法，這暫時對英鎊有利。」

聯準會的謹慎立場，加上英鎊走強的動態，對外匯交易者尤其重要。由於這些貨幣對可能隨著經濟新聞而波動，明智的決策將依賴於對聯準會溝通和宏觀經濟指標的全面分析。

聯準會降息的未來

展望未來，聯準會利率決策的影響不僅限於當地經濟，更延伸至全球市場。眾多外部因素可能影響未來的降息，包括國際貿易談判的進展以及不同經濟體的宏觀經濟變化。金融市場參與者，尤其是參與外匯交易的人士，將繼續應對圍繞降息及其後續影響的不確定性。

隨著市場參與者等待傑羅姆·鮑威爾在本週會議後的新聞發布會，焦點討論將集中在有關九月可能降息的暗示上。這些暗示寬鬆的信號可能會顯著影響傳統市場以及新興的加密貨幣領域，因為較低的利率通常會提振風險偏好和資金流動性。

總之，聯準會對於降息猶豫不決的立場，源自於內部意見分歧與經濟壓力跡象的綜合影響。隨著外匯交易員與市場分析師持續觀察情勢發展，理解聯準會政策動向的變化將至關重要。